闪存一周谈：期待低价促销刺激买气

　　在次贷风暴延烧，通膨隐忧及大陆天灾的影响下，闪存(NAND Flash)终端应用需求如手机、音乐播放器(MP3)以及记忆卡等产品的传统淡季效应自2Q08中期起更加明显，使得2Q08供过于求缺口也因此更形扩大，从而抵消了海力士(Hynix)在4月初宣示将进行NAND Flash减产的激励效应，因此NAND Flash价格在4月份小幅反弹后，于6月份因季底效应加上需求疲弱，单月再度下跌达20%以上。

　　由于目前主要的NAND Flash供货商仍尚未变更他们原先设定的2008年NAND Flash产出成长目标，因此我们预估2008年整体NAND Flash供给年成长率将达到149%，但有鉴于2H08 NAND Flash相关产品的旺季整体需求可能不如往年的成长幅度，而且可能会递延到3Q08中期后才会开始逐渐回温，因此我们也预期3Q08的NAND Flash仍将呈现供过于求的状况。

　　不过从另一个角度来看，由于自4Q07以来至7月初，NAND Flash价格已下跌50%以上，此低价效应也将有助于NAND Flash厂商在接下来的返校需求(back to school)、大陆10月长假以及感恩节到圣诞节等传统销售旺季来刺激市场买气，另外NB、PC、低价计算机(low-cost PCs)及智能型手机(smart phones)等新机种在4Q08仍将稳定的成长，从而带动随身碟(UFD)及NAND Flash等的新需求，因此我们预期4Q08 NAND Flash市场将可望转为供需较平衡的状况，2008年整体NAND Flash的需求年成长率将可达到140%。

　　展望2H08 NAND Flash的价格趋势，我们预期7月中旬Apple 3G iPhone上市的热卖效应是一个好的开始，短期将有助于提振NAND Flash市场信心，NAND Flash价格也可望开始逐渐止稳，但我们也预期NAND Flash的价格需等到3Q08中期后，随着返校需求到圣诞节的旺季备货需求逐渐回温后，才会开始逐步反弹。

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